新利18✿★✿。世界500强企业✿★✿，18新利官网✿★✿。昂瑞微是一家专注于射频✿★✿、模拟领域的集成电路设计企业✿★✿。报告期内（2022年至2024年）公司营业收入持续增长✿★✿，但净利润持续亏损星际赛车✿★✿，目前账上累计未弥补亏损超过12亿元✿★✿，甚至超过了其最新净资产额（9.77亿元）✿★✿。此次上市新利体育官网✿★✿，公司抛出了20.67亿元的拟募资额✿★✿，安排三方面用途✿★✿。

　　昂瑞微实控人为钱永学✿★✿，其直接及间接控制公司的股份比例并不高✿★✿，但通过设置特别表决权机制✿★✿，直接及间接控制的表决权达到62.43%✿★✿。为增强对公司控制权✿★✿，钱永学借钱入股✿★✿，目前负有大额债务✿★✿。

　　此次更吸引眼球的是昂瑞微另外两家股东星际赛车✿★✿，一家是最终由雷军实控的小米基金✿★✿，一家是华为全资控股的哈勃投资✿★✿。

　　签署辅导协议✿★✿，并向北京证监局提交辅导备案✿★✿。然而✿★✿，在同年辅导结束后✿★✿，中信建投却突然撤回辅导备案✿★✿，业内猜测或与当时监管政策收紧及市场环境有关✿★✿。

　　2024年6月✿★✿，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称“科创板八条”）✿★✿，明确支持未盈利但具备关键核心技术的科技企业上市✿★✿。很快星际赛车✿★✿，

　　时隔半年多✿★✿，2025年3月28日✿★✿，昂瑞微科创板IPO申请正式获上交所受理✿★✿，成为“科创板八条”实施后获得受理的第二单未盈利企业（首单为2024年11月的西安奕斯伟）新利体育官网✿★✿。此次IPO昂瑞微拟募资20.67亿元✿★✿，投向“5G射频前端芯片级模组研发和产业化升级”等三个项目✿★✿。

　　根据招股书介绍✿★✿，昂瑞微主要从事射频前端芯片✿★✿、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发✿★✿、设计与销售✿★✿。报告期内✿★✿，公司核心产品线主要包括面向智能移动终端的5G/4G/3G/2G全系列射频前端芯片产品（包括射频前端模组及功率放大器✿★✿、射频开关新利体育官网✿★✿、LNA等）✿★✿，以及面向物联网的射频SoC芯片产品（包括低功耗蓝牙类及2.4GHz私有协议类无线通信芯片）✿★✿。其中✿★✿，射频前端芯片多年贡献80%以上的营收✿★✿。

　　财务数据方面✿★✿，昂瑞微营业收入从2022年的9.23亿元增长到2024年的21.01亿元✿★✿，复合增长率超过50%✿★✿。但是报告期内公司净利润分别为-2.9亿元✿★✿、-4.5亿元和-6470.92万元✿★✿，如果扣除非经常性损益✿★✿，亏损幅度更大✿★✿。

　　”✿★✿。其称射频前端芯片作为承载通信能力的核心元器件✿★✿，已经成为支撑我国数字产业发展的关键部件✿★✿，也是我国半导体产业中亟需攻关的重要环节✿★✿，具有较强的战略重要性✿★✿。

　　昂瑞微坦承✿★✿，目前以公司为代表的国产射频前端芯片厂商已在5G关键技术及高端市场应用方面取得突破性进展✿★✿，但在综合研发实力✿★✿、核心技术积累✿★✿、重要客户覆盖等方面✿★✿，仍与国际头部厂商存在一定差距✿★✿。

　　通过本次上市✿★✿，昂瑞微称将持续加大创新项目研发投入新利体育官网✿★✿，“为增强国家射频前端芯片产品的自主创新能力建设贡献力量”✿★✿。

　　除了亏损✿★✿，昂瑞微也提示了多项其他风险✿★✿，比如技术和产品迭代风险✿★✿、下游消费电子行业市场需求放缓风险✿★✿、客户相对集中和客户拓展不及预期的风险✿★✿、供应链稳定的风险✿★✿、存货金额较大及跌价的风险✿★✿、实控人负有较大额债务的风险等✿★✿。

　　招股书显示✿★✿，昂瑞微下游客户的市场集中度较高✿★✿，导致报告期公司的客户也呈现较高的集中度星际赛车✿★✿。报告期内✿★✿，公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为70.44%星际赛车✿★✿、75.84%和69.52%✿★✿，主要客户对公司报告期内销售收入实现快速增长贡献较大✿★✿。

　　昂瑞微采用Fabless的经营模式✿★✿，专注于半导体芯片的研发✿★✿、设计及销售✿★✿，涉及晶圆制造✿★✿、芯片封装测试等生产环节委托第三方完成✿★✿。报告期内✿★✿，公司对前五大供应商的采购比例分别占当期采购总额的62.65%✿★✿、61.34%和59.09%✿★✿。

　　报告期各期末✿★✿，昂瑞微存货余额分别为6.45亿元✿★✿、6.92亿元✿★✿、9.2亿元✿★✿，公司计提的存货跌价准备分别为1.86亿元✿★✿、1.65亿元和1.34亿元✿★✿。报告期各期内✿★✿，公司存货跌价损失分别为1.39亿元✿★✿、6521.42万元和4025.46万元星际赛车✿★✿。公司报告期内存货余额占当期营业收入的比重✿★✿，分别达到69.88%✿★✿、40.82%和43.8%✿★✿。

　　2020年12月✿★✿，昂瑞微实际控制人钱永学为增强对公司的控制权✿★✿，以借款的方式向北京鑫科筹集资金5000万元✿★✿，并以上述资金入股公司✿★✿。公司预计该等负债情形不会对公司控制权产生重大不利影响✿★✿，但如实际控制人的资信情况✿★✿、财务能力或流动性状况出现其他重大不利变化✿★✿，或因实际控制人与债权人出现争议纠纷等情形✿★✿，所负大额负债将存在逾期或违约的风险✿★✿。

　　为加强钱永学控制权✿★✿，昂瑞微设置了特别表决权股份的特殊公司治理安排✿★✿。除股东对特定事项行使表决权时外✿★✿，每一股A类股份享有的表决权数量为每一股B类股份享有的表决权数量的十倍新利体育官网✿★✿。通过这一安排✿★✿，钱永学得以直接及间接控制公司62.4309%的表决权✿★✿。

　　记者注意到✿★✿，小米基金和哈勃投资出现在昂瑞微的十大股东之列✿★✿，持股比例均为4.16%新利体育官网✿★✿。虽然昂瑞微并未在招股书中披露两家股东背景✿★✿，但从天眼查等公开信息来看✿★✿，小米基金层层穿透后的实控方正是小米集团及其创始人雷军✿★✿，而哈勃投资则由华为100%持有星际赛车✿★✿。