矿产行业ღ◈ღ，新利体育官网ღ◈ღ，新利18官网ღ◈ღ！体坛最新消息ღ◈ღ，中国国营企业ღ◈ღ。（申万一级行业ღ◈ღ，下同）年度涨幅高达73.67%ღ◈ღ，超越通信板块（72.97%）ღ◈ღ，位居全市场第一ღ◈ღ。而在上周五ღ◈ღ，全A涨幅第一是通信行业ღ◈ღ，可见今年行业涨幅榜竞争激烈程度ღ◈ღ。

　　板块内个股表现更是精彩纷呈ღ◈ღ。斯瑞新材（688102.SH）以340.01%的涨幅领跑ღ◈ღ，招金黄金（000506.SZ）ღ◈ღ、兴业银锡（000426.SZ）ღ◈ღ、中钨高新（000657.SZ）ღ◈ღ、洛阳钼业（603993.SH）等一批耳熟能详的有色龙头ღ◈ღ，涨幅均超过150%ღ◈ღ，共计26只股年内翻倍情取内衣ღ◈ღ，成为2025年A股最靓丽的风景线ღ◈ღ。

　　在一片欢腾与惊叹中ღ◈ღ，一个几乎被市场遗忘的历史规律正凝视着这场有色盛宴ღ◈ღ。第一财经记者统计2000年以来的行业涨幅排名数据ღ◈ღ，有色金属行业两次涨幅排名全A第二18luck新利体育ღ◈ღ，却从未登顶ღ◈ღ，也从未实现过连续两年跻身涨幅前五名的壮举ღ◈ღ。

　　此刻ღ◈ღ，有色金属正无限接近打破第一项纪录ღ◈ღ，其年涨幅领先第二名通信行业0.7个百分点ღ◈ღ，能否保持领先身位距离ღ◈ღ，登顶A股年度榜首ღ◈ღ，距离2025年A股收官还有12个交易日ღ◈ღ，这一悬念即将揭晓ღ◈ღ。

　　与此同时ღ◈ღ，即将到来的2026年ღ◈ღ，有色金属是遵循历史规律出现回调ღ◈ღ，还是逆势打破“连庄”魔咒ღ◈ღ，将成为市场最大的看点之一ღ◈ღ。

　　2025年的有色金属行情ღ◈ღ，是一场从贵金属到工业金属ღ◈ღ，从上游资源到下游新材料的全面爆发ღ◈ღ。这种全面性ღ◈ღ，在近十五年的板块行情中颇为罕见ღ◈ღ。

　　是当之无愧的急先锋ღ◈ღ。全球央行持续购金ღ◈ღ、美元信用体系弱化以及地缘政治引发的避险需求ღ◈ღ，构成了推动金价上行的坚实三角ღ◈ღ。反映在股价上ღ◈ღ，年内上涨227.71%情取内衣ღ◈ღ，领涨黄金股ღ◈ღ，紫金矿业ღ◈ღ、西部黄金ღ◈ღ、赤峰黄金等公司的股价亦表现亮眼ღ◈ღ。

　　白银价格狂飙ღ◈ღ，其涨幅甚至超过了黄金ღ◈ღ，令市场瞩目ღ◈ღ，逼空行情推动白银价格创历史新高ღ◈ღ，COMEX白银的年涨幅已超过100%ღ◈ღ。白银价格飙升背后是资金与库存的深度博弈ღ◈ღ，一方面ღ◈ღ，全球矿产银产量长期停滞ღ◈ღ，另一方面情取内衣ღ◈ღ，白银需求端ღ◈ღ，呈现传统消费稳健ღ◈ღ、新兴产业（光伏ღ◈ღ、新能源汽车）需求爆发的格局ღ◈ღ。

　　工业金属则讲述着“供给有限ღ◈ღ、需求增长的故事”ღ◈ღ。车ღ◈ღ、光伏ღ◈ღ、电网投资以及机器人ღ◈ღ、算力等新领域ღ◈ღ，共同撑起了对铜ღ◈ღ、铝等基础金属的长期需求想象ღ◈ღ。

　　数据来看18luck新利体育ღ◈ღ，2025 至今钴ღ◈ღ、锂等能源金属ღ◈ღ，黄金ღ◈ღ、白银等18luck新利体育ღ◈ღ，稀土ღ◈ღ、锑ღ◈ღ、钨ღ◈ღ、锡等小金属与稀有金属ღ◈ღ，铜ღ◈ღ、铝等工业金属的金属价格涨幅相对较好ღ◈ღ；锌ღ◈ღ、镁ღ◈ღ、镍等金属品种的价格表现较差ღ◈ღ。股价涨幅居前的有色金属公司ღ◈ღ，多数分布于工业金属ღ◈ღ、和金属等二级行业ღ◈ღ。26只翻倍股中ღ◈ღ，11只来自工业金属ღ◈ღ、6只来自ღ◈ღ，贵金属ღ◈ღ、ღ◈ღ、金属各有3只翻倍股ღ◈ღ。

　　历史数据显示ღ◈ღ，只有食品饮料行业曾在2016年至2020年间ღ◈ღ，连续五年位居年度涨幅前五名情取内衣ღ◈ღ，展现了穿越周期的韧性ღ◈ღ。其他绝大多数行业ღ◈ღ，其辉煌期具有显著的波段性和周期性ღ◈ღ，“各领风骚两三年”是常态ღ◈ღ。

　　有色金属ღ◈ღ，正是这种“波段冠军”的典型代表ღ◈ღ。它的高光时刻总是与大宗商品ღ◈ღ、全球货币宽松等的超级周期紧密相连ღ◈ღ。根据记者统计ღ◈ღ，历史上ღ◈ღ，有色金属行业从未登顶年度涨幅榜ღ◈ღ，其最好成绩是2007年和2021年的第二名ღ◈ღ。在2006-2007年大牛市中ღ◈ღ，有色金属（2007年涨幅排名第二）曾与煤炭并肩ღ◈ღ，成为市场最耀眼的明星ღ◈ღ。在2021年全球流动性宽松与疫后复苏共振的行情中情取内衣ღ◈ღ，它再次冲上年度涨幅第二ღ◈ღ。

　　更关键的是ღ◈ღ，2000年以来ღ◈ღ，有色金属从未实现过“连庄”——从未在连续两年中都进入涨幅前五名ღ◈ღ。有色金属每一次爆发之后ღ◈ღ，紧随其后的往往是漫长的调整与沉寂ღ◈ღ。2008年ღ◈ღ，有色金属表现垫底A股全行业ღ◈ღ；2017年有色金属涨幅排名第五ღ◈ღ，次年大幅滑落至29名ღ◈ღ；2022年-2024年有色金属涨幅低于全行业平均水平ღ◈ღ，直到2025年才以王者归来的姿态ღ◈ღ，再次向榜首发起冲击ღ◈ღ。

　　有色金属的“冠军魔咒”背后ღ◈ღ，是行业强周期属性的深刻烙印ღ◈ღ。贵金属与工业金属的价格与全球宏观经济景气度高度相关ღ◈ღ，其盈利波动剧烈ღ◈ღ。当价格上涨ღ◈ღ、盈利暴增推动股价登顶后ღ◈ღ，往往意味着周期顶点临近ღ◈ღ，随后而来的便是需求放缓ღ◈ღ、价格回落与漫长的去库存18luck新利体育ღ◈ღ。资本市场总是提前反应ღ◈ღ，因此“盛极而衰”的剧本反复上演ღ◈ღ。

　　有色金属高估值起点本身ღ◈ღ，就是2026年继续上涨的一大障碍ღ◈ღ。截至12月16日ღ◈ღ，申万有色金属指数报7499.07点ღ◈ღ，年内上涨73.67%ღ◈ღ。按照收盘点位ღ◈ღ，申万有色金属已经刷新历史高点ღ◈ღ，相比2007年历史最高点9030.95点ღ◈ღ，距离刷新历史最高点位ღ◈ღ，还有约17%上涨空间ღ◈ღ。

　　还要看到的是ღ◈ღ，2025年有色金属板块内部分个股股价已暴涨数倍ღ◈ღ，但业绩却出现下滑ღ◈ღ，这种背离提示了投机资金的深度参与ღ◈ღ。比如ღ◈ღ，天力复合（920576.BJ）年内大涨297%ღ◈ღ，涨幅排名板块第二ღ◈ღ，前三季度公司的营业收入ღ◈ღ、归母净利润分别同比下滑11.26%ღ◈ღ、49.34%ღ◈ღ。类似情况还有中洲特材（300963.SZ）ღ◈ღ，该股以年涨幅248%高居板块第三名ღ◈ღ，前三季度该公司的营收与归母净利润分别同比下滑14.73%ღ◈ღ、26.04%ღ◈ღ。业内分析认为18luck新利体育ღ◈ღ，随着商品价格高企ღ◈ღ，拥有优质资源ღ◈ღ、成本优势的龙头企业与单纯的概念炒作公司将迅速拉开差距ღ◈ღ。

　　面向2026年ღ◈ღ，有色金属价格与需求是继续攀升ღ◈ღ，还是触顶回落ღ◈ღ，是影响板块估值定价的关键因素ღ◈ღ。记者梳理多家卖方机构发布的有色金属2026年投资策略报告ღ◈ღ，综合机构观点ღ◈ღ，2026年有色金属各子板块的驱动逻辑已然清晰ღ◈ღ：黄金看信用与避险ღ◈ღ，白银看产量弹性与工业需求ღ◈ღ，铜看矿端短缺与ღ◈ღ，铝看供给天花板与高股息ღ◈ღ。

　　黄金方面ღ◈ღ，全球投资高峰ღ◈ღ、资金避险需求ღ◈ღ、美元信用体系弱化是机构普遍提到的关键信息情取内衣ღ◈ღ。华创证券认为ღ◈ღ，从长周期看ღ◈ღ，美元在货币体系地位影响黄金价格ღ◈ღ，金价和美元指数总体呈现负相关ღ◈ღ，逆全球化趋势下美元信用体系弱化ღ◈ღ，金价上行ღ◈ღ。央行购金支撑黄金长期需求ღ◈ღ。2025年前三季度各国央行购金总量219.85吨ღ◈ღ，连续20个季度持续购金ღ◈ღ，处于历史较高水平ღ◈ღ，凸显黄金战略储备资产重要性ღ◈ღ。

　　白银则被视作更具弹性的品种ღ◈ღ，当前金银比处于历史高位ღ◈ღ，意味着白银相对于黄金被显著低估ღ◈ღ。白银不仅具备金融属性ღ◈ღ，其更强的工业属性（尤其在光伏领域需求旺盛）ღ◈ღ，使其在贵金属上行周期中ღ◈ღ，潜在上涨弹性可能超越黄金ღ◈ღ。供需层面ღ◈ღ，白银储量有限ღ◈ღ，产量集中ღ◈ღ，长期增量有限ღ◈ღ，需求方面ღ◈ღ，白银以工业需求为主ღ◈ღ，光伏领域需求贡献新动能ღ◈ღ。

　　铜价方面情取内衣ღ◈ღ，银河认为ღ◈ღ，供给端ღ◈ღ，一系列中长期因素对铜矿有效供给形成约束ღ◈ღ，矿端供给不足导致原料缺口仍在情取内衣ღ◈ღ。需求端ღ◈ღ，全球财政ღ◈ღ、货币政策同步宽松ღ◈ღ，对传统领域铜消费需求形成托底ღ◈ღ，同时以新能源ღ◈ღ、数字经济为代表的新兴领域增长迅速ღ◈ღ，全球能源存储行业在清洁能源转型的推动下稳步增长ღ◈ღ，叠加AI浪潮下数据中心迅速建设ღ◈ღ，有望提供铜需求增量ღ◈ღ。